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各方的分析都认为，暂停加息有助于美国经济金融企稳。鉴于今年美国经济增长由2018年的超预期转向趋缓，这次议息会议将2019年至2020年美国增长预期由2.3%和2.0%下调至2.1%和1.9%。虽然扩张性财政政策已产生了积极效应，但两党分治参众议院的格局将使白宫继续加码财政政策的效果大打折扣，今年对GDP的边际拉动效应会逐步减弱。美国2月失业率已处于3.8%的历史低点，就业改善空间较为有限，2月新增非农就业人数大幅下降，创17个月以来新低，家庭收入增长对私人消费的托底作用也在减弱，零售销售季调同比增速大幅下滑至1.9%。预计今年美国消费对经济增长的支撑效应也会有所下降。美国与欧洲和日本的贸易摩擦和谈判前景尚不明朗，或将增大美国出口下行压力。上周四欧洲议会对美欧“三零”（零关税、零非关税壁垒和零补贴）谈判的关键性投票结果显示，欧盟成员国既不赞成也不反对此次谈判，内部博弈态势加剧。此外，美日贸易谈判的僵局仍未打开，美国出口外部环境不确定性较大。

今年以来，板块和行业之间的轮动非常暴力，而追踪极限波动情况的板块的数据目前在特朗普就职以来的最高水平。这种市场波动性的加剧，主要是因为联储的加息。Loeb认为利率的急剧上升损害了美国的经济增长前景（“市场预期出现最坏的可能，即过度缩表会把本来可以往上走的经济拖入衰退”），而且导致了量化交易的暴力抛售。（大部分上市公司因为禁售期而没有参与股票回购计划）。

事发两天内，运费涨了。东方钢材城一位商户说，有物流公司涨价不只一倍，“以前是20块，现在40块都不止”。杨雄对运费涨价没什么意见。他所在的运输公司只有几辆车，负责无锡、江阴和张家港之间的钢材短途运输。这两天，他所在公司的运输费从20元涨到了35元。每个月工资，外加每走一趟车“不过（长）江100块，过的150块”的提成，他的月收入可以达到15000元左右。

新京报记者 赵毅波 朱玥怡 编辑 程波 校对 吴兴发责任编辑：鲍一凡来源：上海证券报 作者：宋 玮果不其然，美联储本周四议息会议下调了经济预测和加息预期、公布了停止缩表计划，这些均在市场预期之内。稍稍有些意外的是，“暗示2019年不会加息”呈现出美联储货币政策风格由“鹰派”转为“超预期鸽派”，重点由“控通胀”迅速转向了“稳增长”。

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综合分析，减仓反弹显示市场信心不足，反弹能否持续存疑，不过从净持仓和空头减仓力度看，预计短线下方支撑也有所增强。总体看，期指短线维持弱势振荡概率大，IH或更抗跌。（作者单位：中信期货）责任编辑：陈修龙日本核心通胀指标多年来一直未能升破1%，而且随着手机服务费和教育成本下降对价格产生影响，未来几个月通胀形势料仍会低迷。10月份开始的幅度2个百分点的消费税上调可能会对消费者支出产生冲击，而今年以来在出口下滑之际，消费者支出为经济成长提供了有力支撑。